Was hat Booking Holdings mit seinem großen Kaufrausch im Jahr 2021 vor?

Booking Holdings hat in weniger als einem Monat fast 3,5 Milliarden US-Dollar für Akquisitionen und Investitionen ausgegeben.

Der erste kam Mitte November, als das Unternehmen Getaroom für 1,2 Milliarden US-Dollar erwarb und sich einen Teil des B2B-Marktes für Hotelzimmervertriebe eroberte.

ETraveli Group, das in Schweden ansässige Online-Reisebüro und Flugtechnologieunternehmen, kam als nächstes im Rahmen einer 1,63-Milliarden-Euro-Übernahme vom Private-Equity-Haus CVC Capital Partners.

Und letzte Woche war das Familienmitglied von Booking Holdings, Kayak, der Hauptinvestor bei einer 60-Millionen-Dollar-Unterstützung von Life House, dem Hotelmanagement- und Boutique-Unterkunftsanbieter.

Booking Holdings hat bereits viel Geld ausgegeben, mit seinem 1,8-Milliarden-Dollar-Deal für Kayak im Jahr 2012, Momondo für 550 Millionen US-Dollar im Jahr 2017 und dem Restaurantbuchungsservice OpenTable für 2,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014.

Aber fast 3,5 Milliarden US-Dollar sind eine Menge M&A-Fonds, die jederzeit ausgegeben werden müssen, zumal es nach fast zwei Jahren nach einem globalen Wachstum, das das Wachstum der Branche zunichte gemacht hat, eine gewisse Unsicherheit über die Erholungsrate im Reise-, Tourismus- und Gastgewerbe bleibt .

PhocusWire hat eine Reihe von Führungskräften und Experten nach ihrer Sichtweise gefragt, was den Kaufrausch bei Booking Holdings motiviert und was dies für ihre Konkurrenten, andere und die Zukunft bedeutet.

Noreen Henry, Chief Revenue Officer bei Sojern

Es ist immer gut für die Reisebranche, die Geschäftsentscheidungen von OTAs im Auge zu behalten, denn das sagt uns, welche Prioritäten sie setzen und wo sie Chancen sehen.

In diesem Fall verdoppelt Booking.com sein Ziel, das volle Reiseerlebnis mit ETraveli zu unterstützen, da es seine Flugkapazitäten durch die Einbeziehung seines Flugpartners in die Gruppe stärkt. Ebenso stärkt Getaroom sein Partnergeschäft und vertieft seine Fähigkeiten im Vertrieb.

Booking.com scheint mit der Reiseerholung zu wachsen und Dinge wie Flugreisen vor seiner Erholung voranzutreiben, die langsamer zurückgekommen ist als Hotels.

Klaus Kohlmayr, Chief Evangelist und Development Officer bei IDEAS:

Buchung [Holdings] nutzt diese Zeit eindeutig, um einige ihrer Lücken zu füllen.

Die Etraveli-Akquisition erinnert mich daran, dass Google ITA vor vielen Monden gekauft hat – ich würde dies eher als Technologie-/Infrastrukturspiel denn als Markenzusatz sehen, einschließlich der Interlining-Fähigkeiten, die sie aus der Etraveli-Tripstack-Integration gewinnen werden. Kiwi.com war Pionier des Modells und es ist interessant zu sehen, wie Booking es nutzen wird.

Robert Cole, Gründer der Hotelmarketing-Strategiemarke RockCheetah und Phocuswright-Analyst:

Akquisitionen sind Teil der DNA von Booking Holdings. Man kann nur annehmen, dass Glenn Fogel Spaß daran hat, diese Deals zu machen – denn das war es, was er mit dem Unternehmen gemacht hat, bevor er CEO wurde …

Eine Frage, die mir sofort in den Sinn kommt, ist, ob die Buchung mutig genug wäre, um Tripadvisor zu erwerben?

Booking Holdings hat sein Interesse bekundet, das End-to-End-Reiseerlebnis zu erleichtern. Wäre es also sinnvoll, einen Vermögenswert zu erwerben, der eine Schlüsselrolle in den Inspirations- und Validierungsphasen des Reisekaufprozesses spielt?

Tripadvisor hatte schon immer Schwierigkeiten, seine riesige Nutzerbasis zu monetarisieren, aber das könnte auch eine verlockende Gelegenheit für das Team von Booking Holdings darstellen.

Das Metasuchgeschäft von Tripadvisor passt gut zu Kayak. Booking.com hat reichlich Angebot, um Tripadvisor Plus zu füttern. OpenTable & The Fork ist eine nette Paarung.

Oder würde Booking Holdings davor zurückschrecken, weil sie befürchtet, dass die massive Anzahl der aggregierten monatlichen Durchschnittsnutzer zu einer behördlichen Prüfung führen könnte?

Angesichts der Fluktuation im Management bei Tripadvisor könnte eine große Übernahme natürlich um eine Größenordnung größer sein als eine große Ablenkung …

Christian Watts, CEO der Aktivitäten-Content-Management-Plattform Magpie:

Die Reisebranche ist nachhaltig geschädigt. Auch wenn (wann?) wir COVID loswerden, wissen wir alle, dass dies jederzeit wieder passieren kann, und wir wissen auch, dass wir wahrscheinlich nicht allzu viel daraus gelernt haben.

Lockdowns können auch jederzeit wieder passieren, und für die Mehrheit ging die Welt nicht unter. Das dürfte alle Bewertungen in der Reisebranche dauerhaft um vielleicht 10-20 % schmälern.

Warum also sind diese OTAs (hauptsächlich Booking.com/Expedia) auf Rekordhöhen? Ich sehe nicht, dass eine Tonne Konkurrenz verschwindet. Ich sehe nicht, dass ihr Marktanteil steigt. Google scheint nirgendwohin zu gehen.

Damit befinden wir uns an einem Punkt, an dem die OTAs eindeutig überbewertet sind (oder vor COVID unterbewertet waren).

Auf niedrigeren Ebenen gibt es Tausende von Unternehmen, die sich in derselben Position befinden, AUSSER beim Zugang zu Bargeld. Letztendlich macht das im Moment den Unterschied – und weniger, wie stark das Unternehmen ist (obwohl in einigen Fällen gut geführte Unternehmen natürlich mehr Bargeld haben werden)

Das bringt uns doch sicher an einen Ort, an dem diese überbewerteten OTAs mit Zugang zu Bargeld wirtschaftlich gesehen einen Kaufrausch machen sollten?

Das Problem ist, ich glaube/weiß nicht, dass dies bei einem dieser aktuellen Deals der Fall war.

Max Starkov, Berater für Online-Reisetechnologie und Gründer von NextGuest:

Die Akquisitionen von Booking Holdings sind nur der Anfang einer Lawine von M&A-Aktivitäten im Jahr 2022.

Die globale Reisebranche wurde durch COVID-bedingte Reisebeschränkungen, Sperren und anhaltende Unsicherheiten über das Ende der Pandemie dezimiert. Alle Reiseanbieter sind betroffen, einige mehr als andere.

Am anfälligsten sind die mittelständischen und kleineren Unternehmen, und es ist Jagdzeit für die großen Jungs wie Booking Holdings, die geschwächte Unternehmen auswählen können, um den Technologiebedarf zu decken, die Marktpräsenz oder die Produktlinien zu erweitern. Genau das passiert mit den jüngsten Übernahmen von Booking.com.

Getaroom: Dieser raffinierte, gut organisierte B2C- und B2B-Player fügt Booking.com in Nordamerika Marktanteile hinzu, plus eine B2B-Komponente (Affiliates), von der Booking.com glaubt, dass sie immer noch ein tragfähiges, wenn auch schrumpfendes Reisesegment ist.

ETraveli Group: eine logische Übernahme, eine Abkürzung, um der Produktlinie von Booking.com eine wichtige Komponente hinzuzufügen: Luft. Mit dem Niedergang von Thomas Cook und der anhaltenden Schwäche von TUI sowie der Verbreitung von Billigfluglinien in Europa und der ganzen Welt glaubt Booking.com, dass die Zukunft nicht in Massencharteranbietern für Strandurlaube wie TUI liegt, sondern in individuellen Online-Buchungen Urlaubspakete, einschließlich Linienflug + Hotel + lokale Touren und Aktivitäten.

Als nächstes: Erwarten Sie eine Übernahme eines großen lokalen Online-Players für Touren und Aktivitäten wie GetYourGuide, um das Bild zu vervollständigen.

Decius Valmorbida, President of Travel beim globalen Vertriebssystem- und IT-Anbieter Amadeus:

Booking.com, wenn sie sich die Erfahrung ansehen, die sie aufbauen werden, sagen sie, obwohl sie in einer Kategorie führend sind, ob ich wirklich möchte, dass der Reisende mich als eine umfassende Reisemarke sieht. Ich muss über dieses eine Produkt hinausgehen, ich muss die volle Erfahrung machen.

Ich denke, Reisegruppen organisieren sich darum herum – Sie haben die Booking Holdings, die das tun, Expedia, die das tun, und ich würde erwarten, dass alle anderen versuchen, in die gleiche Richtung zu gehen.

Also, was ändert es? Ich schaue mir immer gerne ein halb volles Glas an. Ich denke, es eröffnet die Möglichkeit für Innovationen, weil die Reisebranche um Silos herum aufgebaut wurde – Luft auf der einen Seite, Hotels auf der anderen, dann Restaurants und Transfers – und wann immer Sie eine Marke haben, die sagt, ich habe das Brot, den Käse, die Schinken, das eröffnet die Möglichkeit, Sandwiches zu verkaufen und nicht die einzelnen Elemente.

Also denke ich, dass das ein Win-Win sein wird. Die Kunden werden Sandwiches zur Verfügung haben, wir alle werden mehr Materialien verkaufen und jeder wird mehr Geschäfte machen, weil das Kundenerlebnis besser sein wird.

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